这段时间，因为市场整体情绪的低迷，成交量极具萎缩，导致AI板块整体出现了较大幅度的下跌。

(相关资料图)

尤其是那些根本就不会出业绩的Ai概念公司，如昆仑万维、三六零、中文在线、云从科技等，跌幅普遍都是腰斩状态。

有一些蹭热点的AI硬件企业，诸如铭普光磁等，业绩大幅下滑，也归咎到AI身上，说AI企业全部是蹭热点，纯炒作。

但是真的有人认真的去看这些龙头AI硬件企业的业绩和估值吗？

工业富联，今年利润大概170亿，估值20多倍；

中兴通讯，半年度利润54亿，全年再不济按照90亿利润，目前PE也才十几倍；

中际旭创，按照今年的业绩，当前PE大概是30多倍；明年才十几倍；

沪电股份，涨到现在，PE也才20多倍；

华工科技，今年可能业绩不会特别亮眼，但PE也才30倍左右；

宁德时代，跌了这么久了，PE还有20多倍；

比亚迪，市值跌了三分之一，PE还有30倍；

立讯精密，连续调整了很多年了，2000多亿市值，PE还有20多倍；

海康威视，这么大市值，跌了这么久，PE还有30倍；

至于大量的锂矿公司、锂电材料企业，硅料企业，像天齐锂业、容百科技、德方纳米、永兴材料等，只是现在看着PE很低，很快就都变成亏损的企业了，到时候连正常的PE都没有，还一堆人觉得低估。

对于处于高景气赛道的企业，PE20、30倍，一堆人喊着是高估，是泡沫；而对于行业景气度已经过的，只是静态PE看起来低，或者连静态PE实际上也不低的公司，倒是一堆人觉得估值低，

原因只有一个，那就是短期内涨幅较大。

如果按照这个逻辑，

苹果公司从2018年至今，年利润仅仅增加了40%，但股价涨了5倍；

微软年净利润只增长了80%，但股价增长了5倍；

英伟达、特斯拉更不用说了，

全都是泡沫。

在2017年-2020年，贵州茅台、五粮液等所谓白马股，年利润也就增长了2倍左右，但市值增长了10-20倍，即便到现在，白酒股相比于2017年，普遍涨幅也都在5倍以上。

那这些被价值投资引以为傲的个股，也全部是纯炒作。

所以，市场每天有很多噪音，有很多根据股价一天表现，就认为自己判断对的人，有很多判断错了从来不提，判断对了一天就洋洋得意的人。

甚至对于比较专业的机构投资者而言，对于股价的下跌，也会产生大量的怀疑。

对于这些噪音，最好的处理方式，就是一笑了之，淡定看待。

当然，并不是说对于外界信息完全充耳不闻，固执己见，顽固不化。而是要时时思考，思考我们所认可的逻辑，是不是真的发生了根本性的变化，是不是逻辑真的已经不存在了。

假如逻辑真的不存在了，那当然要毫不犹豫的，一键清仓，即便再痛也要坚决离开。

同样是过去几年暴涨的股票，宁德时代仍然维持在1万亿以上市值；阳光电源市值仍然维持在1500亿以上；而容百科技、锦浪科技、派能科技、永兴材料、合盛硅业等早已经跌得妈都不认识了。

核心的原因在于，上述两个公司以持续稳健的业绩，验证了其股价上涨的逻辑没有坍塌。

现在光模块。

从2023年4月开始调整，截至目前，AI个股普遍已经调整了4个月。即便是最后调整的光模块个股，从2023年6月20日开始，至今也有2个月，时间上是足够了。空间大也完全是够了。

让我们看看中际旭创上涨的逻辑，坍塌了吗？没有，其800G光模块的需求，都是来自客户明确的订单指引，明年的确定性很高，后年无论是800G还是1.6T，放量的可能性也很大。

这段时间有出现任何导致上述预期坍塌的事件吗？并没有。

所以，这段时间的下跌，跟逻辑无关，仅仅是流动性萎缩，带来的风险偏好的下降。但我相信，这种是暂时的，除非是彻底的系统性风险，否则这种短期的因素会逐渐消失，最终股价的上涨还是要回到逻辑驱动上来。

现在这个位置，是非常好的逐渐加仓的时机。

之前我原以为，这次第三次参与中际旭创参与的平均成本，可能要在140左右。现在跌下来了，不用这个成本了，按照现在这个节奏，估计平均成本可以到120左右。